深入解析价值投资:优劣势一览

什么是价值投资？

价值投资（Value investing）是许多投资原则的一种。其概念最早由经济学家班杰明·葛拉汉（Benjamin Graham）提出，被称作“价值投资鼻祖”的葛拉汉在1949年首次出版的着作《智慧型股票投资人》中，创建出了价值投资的完整对策。这本书不仅被称作投资圣经，连当今的“股神”巴菲特（Warren Buffett）都将其奉为圭撑！

“价值投资”的概念很好理解，简单来说就是“用合理的价格买进好的股票”。具体来说，就是要通过分析殖利率、股价净值比、本益比等方法来找寻股价被低估了的股票，随后长期投资，并在股价被虚高时售出。换句话说，价值投资并不仅是高抛低吸，而是在价格行情小于内在价值时买进，在价格行情高过内在价值时售出。

价值投资者相信股价有时不能合理体现其价值。当投资人热情高涨或极度恐慌时，股价往往被虚高或小看。

价值投资四大特点：

一、忽视短期波动

1、小看时买入，虚高时售出，忽视中间起伏。

2、短期走势难以预测。

3、巴菲特：“短期股市的预测是毒药，应当把它摆在最安全的地方，避开儿童以及那些在股市中行为像小孩般幼稚的投资人。”

4、巴菲特论牛顿动力学第四定律：针对投资人整体而言，动得越多，挣的越低。

二、长期投资

1、长期持股：出色上市公司的价值会随时间不断增加，原因：资金积累、扩大投资、涨价、品牌价值提升等因素不断提高上市公司价值。

2、巴菲特：“时间知名企业的朋友，却是平凡公司的敌人。”

3、假如你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

4、拥有一只股票时间是在：始终。

三、逆向投资

1、市场参与者并非理性经济人，而是经常被恐惧、贪欲等人性的优点所左右，总是放大市场利好与利空。

2、市场一致追捧的热门股通常虚高，市场一致看空时个股通常小看。

3、他人恐惧我贪欲，别人贪欲我恐惧。

4、模糊的正确胜于精准的错误。

5、巴菲特：“大多数人在别人也有兴趣的时候买进，事实上最好的买进机会是别人不感兴趣时，买热门股不会有好成绩的。”

6、逆向投资需要很大耐心和自律性，以及勇于逆势的勇气。但最终的收益也是十分丰富的。能品尝到胜利果实的投资人注定是极个别的。

四、风险管控

1、第一不要亏本，第二记牢第一条，低风险、高回报。

2、安全边际是成功投资的根基，安全边际指的是价格小于价值的幅度。

3、不熟悉就不要涉及：只做自己完全明白的事。

4、谨慎决策：巴菲特：“给大家一张印着20个细孔的票，你们有20次打孔的机会，我可以提升大家终身的金融财富——这20个孔代表你一生中所有的投资，一旦你将这张卡片上所有的孔都打遍了，就表明你的投资生涯到这里。”

价值投资的优缺点有哪些？

价值投资的优点：

1、可观的盈利：价值投资通过时间复利让财产随着公司一起成长。投资人根据买进价钱过低的个股，并在高过其价值时售出，盈利一般十分丰厚(巴菲特近期售出比亚迪个股，拥有14年赚33倍)。

2、风险低、收益高：因为挑选时下公司一般都是产业龙头，具备环城河与一定的竞争力，因此相较于一些投机股票风险较低，随着时间股票上涨带来的收益也比较高。

3、复利潜力：价值投资人一般会将股息再投入，随着公司价值提升，产业地位提高，你将可得到丰厚的收益。

价值投资的缺点：

1、企业价值无法评定：一般投资者只能通过财报估计企业价值，但当下产业应有尽有，合理估价一家企业是非常困难的，随着时间推移，产业将面临彻底未知的挑战，能否在这些变量都存有的情况下仍持续成长是非常困难的。若你没有长期投资的醒悟，很容易因为股价震荡而买进卖出，很容易错过许多数十倍上涨的公司。

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