Glassnode链上指标：比特币处于熊末牛初阶段

经历了暴涨暴跌的一个月后，比特币的价格现已回暖到较多个人群的链上成本费基础上。虽然BTC在每周末点位调整了6.2%，至2.26万美元，但目前持有者账户均值处于盈利状态。许多宏观经济链上指标表明市场前景可能正发生变化。

我们还将探讨资产逐渐易手的趋势：售卖动机是否逐渐超过HODLing的经济成本，以及新参与者与现有参与者之间的相互关系。

修复赢利情况：

我们将通过分析市场锁定的已实现利润逐渐转为我们自己来研究近期周期内的销售市场。自2020年10月份以来，获利回吐状况急剧增加；然而从2021年11月达到峰值至今，这种情况急剧减少并在未来三年内恢复到2020年水平。近期市场价格已出现已实现利润恢复，但对2021-22年全部周期时间经历的兴盛而言，仍然显得暗淡。

销售市场在同一时间内的损失在2021年1月之后开始扩张，并在2021年5月的售卖中达到原始最高值。现在已实现损害的水平已下降到每天约2亿美元的周期时间基准线，损害概述整体收敛，除非出现明显的缴械投降（如LUNA/FTX）。

通过计算已实现利润和亏损中间的比例，我们能明确二者之间主导性的结构性转变。随着市场价格缴械投降的每一次出现，严重度都在提升。即便如此，自2022年4月

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