少数人控制比特币的流通 有严重的系统性风险

尽管比特币深受机构和散户投资者的追捧，但研究发现，大多数比特币仍然由少数人持有，比特币的一些属性将使这些主要玩家不断从投资者那里获利。
根据美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research，NBER)研究表明，持有比特币最多的1万名个人投资者正在控制大约三分之一的货币流通。
矿工挖掘比特币的集中度更为明显。NBER表示，前10%矿工控制90%比特币开采能力，0.1%(约50名矿工)控制50%采矿能力。这意味着大多数比特币投资者将面临严重的系统性风险。
截至出版，比特币价格为62849美元/枚，接近历史高点，今年已上涨50多枚%。

计算能力强的矿工可以无限娃娃
长期以来，加密货币投资者一直在思考谁是比特币的最大持有人。在早期，许多持有大量比特币的地址往往不代表个人，而是为一群人持有的比特币交易所和其他实体。因此，很难确定比特币所有权的集中度。
不过，NBER通过使用区分中介和个人地址的数据收集方法，发现中介去年年底控制了约550万枚比特币，而个人控制了约850万枚比特币。此外，前1000名个人投资者控制了约300万甚至更多。
这种集中度的测量可能仍然低估了真实情况，因为我们不能排除一些地址可能由同一实体控制，NBER研究人员Igor Makarov和Antoinette Schoar表示。
例如，一个人通过2万个地址持有早期比特币，但这些比特币的所有权被视为2万个不同的人。
此外，过于明显的采矿集中会使许多投资者的比特币系统容易51%攻击”。51%攻击是指计算能力超过51%，如果矿工出售他们现有的比特币，他们可以通过计算能力修改交易记录，这样他们就可以撤回比特币，然后继续回收。NBER发现，随着比特币价格的急剧上涨，比特币的集中度也会下降，这意味着当比特币价格急剧下跌时，互联网将遭受51%攻击的概率更高。
NBER研究人员写道：我们的调查结果表明，尽管比特币在过去几年中引起了全球的广泛关注，但比特币生态系统仍由大型和少数玩家主导，如大型矿商、比特币持有人和交易所。这种集中使比特币容易受到系统性风险的影响，这意味着少数玩家将获得比特币的大部分收入。

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