DeFi巨鲸用户在以太坊、BSC链上活动轨迹分析

时间：2021-12-17|浏览：503

在DeFi巨鲸分析报告的第二部分中，我们将主要关注借贷协议，以识别这些dapp中的巨鲸模式，但也会补充币安智能链（BSC）和以太坊去中心化交易所之间的比较分析，在两个网络上提供更全面的DeFi视图。最后，我们来看看DeFi巨鲸是否对NFT感兴趣。

关键要点

尽管整个市场对NFT和游戏产生了浓厚的兴趣，但在第三季度，DeFi领域依旧吸引了超过59万个活跃用户钱包，达到1780亿美元的TVL。

借贷协议比DEX等其他产量活动有更多的巨鲸活跃；借贷平台MakerDAO的平均交易规模在第三季度超过300万美元，而交易所流动性池Curve在第三季度约为40万美元。
DeFi巨鲸用户在以太坊、BSC链上活动轨迹分析
同样，以太坊Dapp表现出比BSC Dapp活跃度更高的巨鲸活动。第三季度Aave上的平均交易规模约为46.1万美元，而在Alpaca Finance上这一指标达到了7.2美元。

与DEX巨鲸一样，以太坊上的借贷巨鲸与NFT或游戏等其他同行类别显示出较小的相关性，而BSC巨鲸则倾向于通过基于游戏和NFT的代币来分散其投资组合。

10月份，只有17%的DeFi用户与NFT Dapp进行了交互，这表明DeFi Dapp用户仅对这一类别非常感兴趣。

第一部分回顾

正如本报告第一部分所述，自2020年夏季以来，DeFi产品的受欢迎程度一直在上升。DeFi领域最吸引人的特点之一是产量农业，这是指将初始投资分配到众多DeFi协议之一中获得回报的过程，一旦协议充满流动性，它就会提供代币互换或加密借贷等终端服务，终端用户需要为此收取费用。

本报告的第一部分侧重于发生在去中心化交易所或DEX上的活动，提供了一些对巨鲸模式的见解，这些平台充当去中心化做市商的角色。例如，以太坊上的DEX似乎比BSC上托管的DEX更吸引巨鲸用户。

很明显，以太坊DeFi生态系统是巨鲸繁衍生息的地方，尽管由于伦敦升级导致Gas费机制发生了变化，但它仍然是一个有利于巨鲸的生态系统。另一方面，BSC是一个网络，普通交易者可能会发现在收费壁垒方面更友好，正如第一部分所示的Uniswap和PancakeSwap中的交易规模所证明的那样。

另外值得注意的是，BSC的巨鲸用户拥有更加多元化的投资组合。特别是在其他同行类别、NFT和游戏方面。在第二部分，我们将深入探讨借贷协议Aave、MakerDAO和Alpaca Fiance。此外，概述以太坊和BSC中的巨鲸之间的主要区别，这是目前DeFi方面最重要的两个生态系统。

借贷协议中的巨鲸

在第二部分中，我们将详细剖析借贷协议，借贷Dapp使个人债务民主化。向借款人发放贷款，并以利率回报流动性提供者。

在以太坊中，MakerDAO、Aave和Compound是明确的参照物，而在BSC中，Alpaca Finance和Venus处于领先地位。本报告我们将重点关注Maker、Aave和Alpaca。

MakerDAO

MakerDAO是一种托管在以太坊网络上的借贷协议，作为广泛使用的稳定币DAI的供应商，它与DeFi领域相关。DAI是一种去中心化的稳定币，供应量最大，虽然较Tether或USDC的流通供应量还差很多。

与其他借贷Dapp不同，Maker不接受借贷交易。在Maker中，用户只能通过在接受的加密货币中存入抵押品或使用接受的代币创建新的保险库来借入DAI。最受欢迎的债务对包括Uniswap中提供的流动性对，这也有助于突出领先的DeFi协议之间存在的交互。

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在撰写本文时，Maker的TVL约为150亿美元，分析Maker中的交易量暗示巨鲸使用率很高。5月份，交易量和平均交易规模均创下历史新高，然而，随着6月份数量的大幅下降，巨鲸活动也有所减少。

在第三季度，8月份的平均交易规模超过了300万美元，但此后一直在下降。在10月份减少到约150万美元左右。尽管如此，尤其是与其他借贷协议相比时，Maker仍然可以被视为是巨鲸用户用来借贷资金的平台。

Aave

Aave已成为目前部署在以太坊、Polygon和Avalanche上的最重要的借贷协议之一。这个DeFi Dapp允许投资者从Uniswap和Balancer借贷31 种不同的资产和16个流动性对。而在Polygon和Avalanche上，分别有7个资产。

Aave与其他贷款协议不同之处在于，它不仅提供多样化的资产，还提供开创性的闪电贷和实现利率转换。由于这些免费的DeFi功能，Aave不仅被大投资者广泛使用，也被套利者广泛使用。在撰写本文时，Aave在以太坊中锁定的总价值已超过150亿美元，所以如果您注意的话会发现，Aave拥有一些巨鲸潜力。

总体而言，Aave上的交易规模几乎与Maker相同。在6月份交易量突然下降之后，巨鲸交易活动也以同样的速度减少。然而，在第三季度，即使交易量保持在同一水平，平均交易数量也几乎翻了三倍。

虽然Aave是巨鲸交易频繁发生的地方，但需要注意的是，Maker上的交易规模大约是Aave的10倍。

Alpaca Finance

为了更全面地了解情况，并确认在第1部分中观察到的BSC的DEX中观察到的行为在贷款协议中重复出现，我们分析了Alpaca Finance。Alpaca是BSC上最大的贷款协议，可实现杠杆式高产农业。它允许借款人针对杠杆高产农业头寸进行抵押不足的贷款。

看看Alpaca上的交易量，我们可以看到6月份与其他DeFi Dapp中观察到的情况相同稳步下降。虽然这不在本报告的研究范围，但似乎在DeFi领域里，更明显地感受到了5月加密货币价格的暴跌。