时间：2023-05-23|浏览：248
原文来源：「WTR」研究院
本周从 5 月 16 日到 5 月 22 日，冰糖橙最高附近$27500，最低接近$26518，震荡幅度达到 3.7% 左右。观察筹码分布图，在约 $26083 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
分析：
24000 - 29000 约 269 万枚；
18500 - 23500 约 231 万枚。
短期内跌不破在 20000 ~ 24000 概率为 59 %。
1、美 5 月纽约联储制造业指数 31.8，大幅低于预期值 2.5，前值 10.8。
2、本周鲍威尔发表鸽派信号称，倾向于支持 6 月会议暂不加息，而且银行业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联储峰值利率将低于预期。
3、本周耶伦与大型银行首席执行官的会议上称，美国银行业仍在应对着危机，未来可能会出现更多的银行合并。市场认为，这意味着可能会有更多的银行即将倒闭。
4、本周美油和布油期货震荡收跌，整周跌幅小于上周。黄金期货本周下跌，全周累跌 1.89%。
1、Tether 从本月开始将定期分配高达 15% 的已实现净营业利润用于购买大饼，以进一步加强储备并使储备多样化。
2、国际证券监管机构 ( OSCO）表示：将为加密资产提供第一套全球协调的规则，包括现有规范如何适用于该行业。
国际证监会组织成员，如美证券交易委员会、日、英、德、法的监管机构，均承诺将应用 OSCO 的建议。
3、DeFi 资管平台 Yield App 与英国 Volt 达成合作，打通英镑和欧元入口，Yield App 客户可以直接通过银行即时购买加密货币。
4、彭博社最新调查：如果美国触及债务上限，"黄金、美债、大饼 "将是投资者的前三大首选资产，比美元、日元、瑞士法郎等其他资产更受欢迎。
5、欧洲已经拥有世界上最多的加密友好银行，随着 MiCA 法规的生效，领先优势可能会进一步提高。
欧洲 55 家加密货币友好银行，亚洲 24 家加密货币友好银行，北美 23 家加密货币友好银行。
6、新加坡黄埔集团将在巴林设立数字银行。
7、莱特币（LTC）的区块奖励预计将在 2023 年 8 月 3 日减半。
8、因为与稳定币相关的新指南和提供给加密货币交易所的投资者限制，币安宣布退出加拿大市场。
长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况
短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
全球位置分布钱包状况
美洲钱包状况
不安情绪变化比
宏观现货抛压精进版
（下图 全球位置分布钱包状况）
蓝色为美区钱包
红色为亚洲区钱包
黄色为欧洲钱包
可以看到在整体全球钱包上行时，价格有一定支撑。
一旦非整体或出现分歧，价格往往陷入高度不确定和纠结状态。当前全球钱包状态较弱，购买力不强。
为了更清楚的看到细节状态，特意挑选了更具有特征性的美区钱包状况。
（下图 美洲钱包状况）
美区钱包对于价格的支撑作用似乎更为明显，往往在美区钱包大量流出的时候，价格都会陷入一段时间的低迷。
这对于中期乃至长期的趋势判断是较为重要的。
当前阶段没去钱包相对流入正面，但是相比两个月前已经弱了很多。
（下图 不安情绪变化比）
市场情绪从中长期来看，正在从避险情绪，慢慢开始恢复。
市场的避险情绪开始缓解，或许造成的效果相比之前会更加的稳定。
（下图 宏观现货抛压精进版）
宏观的现货抛压已经来到了历史的相对低位区域。
从历史上来看，绿色区域的地位往往意味着阶段性时间的底部。
在市场长期上行中，是一个很好的右侧介入指标。
在市场的长期下，是一个较为好的左侧定投指标。
成本基础群组
长期、短期参与者充币状况
积累趋势分
CDD 群组
本周从基础成本和场内参与者动态观察市场
（下图 成本群组基础）
蓝线：短期参与者供应量
红色区域：市价与流动性支撑价位的距离净头寸
短期参与者在不断撤离流动性，场内价格相对流动性支撑位的距离在缩短。
可能在风险释放过程中，市价距离流动性支撑位的变化会较为敏感；
同时，场内也会绷紧神经，过往历次流动性支撑位坍塌后，都会致使一定程度的低迷和回调。
（下图 长期、短期参与者充币状况）
结合短期参与者供应量状态，短期参与者充币量轻微上升的情况下，可能意味着他们有一定程度的抛压施加。
同时，长期参与者已经呈现过 2 次充币行为，可能市场的潜在压力收缩会随着短期参与者的逃离情绪而变化；
当然，需要看更多的群体动态。
（下图 积累趋势分）
积累趋势分显示＞10k 的地址再次启动积累行动，他们可能会在场内流动性最差的时候成为相对稀缺的买方；
从目前的情况来看，可能这个大群体会是相对关键的持有者。
其他持有者则表现得相对冷淡，当前未构成积累行为。
（下图 CDD 群组）
此数据组将长期、短期和周内 CDD 变化进行汇总；
从目前的动态看，三者同时处于下降的阶段，
可能代表着当前场内具有高权重（币数量较多或持有时间较长）群体的抛压状态轻微收缩。
可能对场内价格修复有一定程度的帮助。
衍生品风险系数
期权意向成交比
衍生品成交量
期权隐含波动率
盈利亏损转移量
新增地址和活跃地址
冰糖橙交易所净头寸
姨太交易所净头寸
高权重抛压
全球购买力状态
稳定币交易所净头寸
链下交易所数据
衍生品评级：回落至中性区域，风险有所下降。
（下图 衍生品风险系数）
风险系数在近两周内在安全区域和中性区域的交界处波动，价格也呈现出震荡态势。目前风险系数回落到中性区域，说明多头清算的压力有所缓解。
（下图 期权意向成交比）
价格震荡期间，期权成交量总体下滑，看跌期权的占比也随之减少。 这在一定程度上反映了部分期权交易者关闭了看跌保护的仓位。
（下图 衍生品成交量）
从衍生品的成交量看，衍生品交易者的下注意愿不强，成交量仍然低迷。
（下图 期权隐含波动率）
短期期权的隐含波动率略有上涨，但期权交易者的活跃度和下注意愿都比较低。
情绪状态评级：整体呈中性
（下图 盈利亏损转移量）
价格震荡的同时，亏损转移量呈现下降趋势，反映出当前价位的恐慌情绪较弱。另一方面，盈利转移量也处于低水平。
同时结合筹码图来看，当前价位附近市场承接能力也相对较强。 正如上周周报所述，盈利、亏损转移量都降到低位，是一个相对乐观的信号。
（下图 新增地址和活跃地址）
新增、活跃地址仍旧停留在低水平，表明当前市场的活跃度、投资者的参与度不高。
现货以及抛压结构评级：呈少量流出状态，整体抛压较小。
（下图 冰糖橙交易所净头寸）
冰糖橙交易所净头寸呈现小幅流出累积的状态，反映出现货市场的抛压较轻。
（下图 E 太交易所净头寸）
E 太交易所净头寸也呈现小幅流出累积的状态。
（下图 高权重抛压）
暂无高权重抛压。
购买力评级：全球购买力少量回升，稳定币购买力流失。
（下图 全球购买力状态）
亚洲、欧洲的购买力仍然为负，美洲的购买力略有上升。
（下图 USDC 交易所净头寸）
USDC 交易所净头寸呈现流出的状态。
（下图 USDT 交易所净头寸）
USDT 微量流入，但总体上仍然是流出的状态。
链下交易数据评级:在 25500 有购买意愿；在 30000 有抛售意愿。
（下图 Coinbase 链下数据）
在 25000，25500 附近价位有购买意愿；
在 30000 价位有抛售意愿。
（下图 Binance 链下数据）
在 25000，25500 附近价位有购买意愿；
在 27500，28000，30000 价位有抛售意愿。
（下图 Bitfinex 链下数据）
在 25000 价位有购买意愿；
在 27500，28000，30000 价位有抛售意愿。
1、本周美债务上限谈判失败，若 6 月 1 号前提高债务上限不能达成协议，美国存在违约风险。
达利欧认为，不断增加的美国债务规模会把美联储逼到两难境地，而导致一场对央行的挤兑。
2、经济学家调查显示，美经济上季度的年化增长率为 1.1%，今年最后两个季度将分别收缩 0.2% 和 0.3%。失业率到年底将从目前的 3.4％上升到 4.2%。
摩根大通认为，随着美国经济增长放缓，市场对利率可能在第三季度开始下降的押注是正确的。
3、市场对美联储下一步行动产生了分歧，投资者押注 6 月继续加息 25 个基点的概率约为 35%，高于 5 月会议结束后的近零概率。
1、当前全球钱包状态较弱，购买力不强；
2、美区钱包对于价格的支撑似乎更强，但目前也相对比两个月前弱上很多；
3、而从中长期来看，市场已经从避险情绪慢慢回落安稳，市场的偏好正在发生一定的转变，可能未来价格会趋向于稳定；
4、从长期来看宏观的现货抛压已经来到了历史的相对低位区域。
市场定调：
也许在未来一段中长期的时间内，迎来一部分低迷，但抛压消减，压力相比半年前减少不少。
1、短期参与者供应量减少，未触及流动性支撑带；
2、短期参与者仍有少量充币，长期参与者充币状况减缓；
3、＞10k 以上的地址在缓慢积累，可能是当前关键群体之一；
4、高权重群体的抛压轻度收缩，可能对市场恢复有一定的帮助。
市场定调：
徘徊，观望
市场来到流动性较差的时候，短期参与者撤离资金可能会造成场内出现低迷，
但关键的群体可能会在此处减缓抛售情绪。
链上短期观测：
1、衍生品风险系数回至中性区域，风险有所下降。
2、新增活跃地址较处于低位，市场活跃度较低。
3、市场整体情绪呈中性；
4、交易所数据显示筹码呈少量流出状态，整体抛压较小。
5、全球购买力少量回升，稳定币购买力流失。
6、链下交易数据显示 25500 价位有购买意愿；30000 价位有抛售意愿。
7、短期内跌不破在 20000 ~ 24000 概率为 59 %。
市场定调：
市场整体情绪呈中性，无明显激进和恐慌。虽然当前活跃度较低，暂无明显方向预期，但也有一定的积极信号存在。
策略建议：
中性策略较佳或较窄空间交易。
风险提示：
以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。
此报告为「WTR」研究院所提供：
金蛋日记 ；麋鹿不会迷路；外汇哥；汤圆；西贝；Kitkat
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