加速虹吸比特币 以太坊正在成为加密资产的“绝对黑洞”？

以太坊上的锚定比特币流通量正式突破10万枚，达到一个全新的里程碑。从6月份DeFi盛夏逐步启动后，流入以太坊上的比特币数量就开始逐步呈现加速态势，短短三个月来暴增近10倍。

仅仅两周之后，10月4日“BTC on Ethereum”就突破了14万枚（defipulse数据），近一个月来几乎以上万枚/周的增量迅速攀升，以至于流入以太坊的速度远远超过了同期挖矿产出的速度（约6000/周），堪称惊人，以太坊已然在逐步演变为虹吸比特币的绝对黑洞。

01 比特币找寻到全新的叙事方式

从以太坊及公链生态出现之后，无论是1CO的狂潮，抑或是DApp的大热，历年来几乎每一次的业内狂欢都不再由比特币主导，甚至渐渐有撇下比特币单独起舞的趋势，直到这次DeFi热潮，BTC才终于不再缺席。

伴随着以太坊DeFi生态的井喷式发展，比特币作为圈内最优质资产的需求也开始出现，尤其对 “巨鲸”和“古典玩家”而言，DeFi盛宴之中手里的BTC不能再是“非生息资产”，相反可以在一定风险权衡之下参与DeFi各类使用场景。

下图Aave上某“巨鲸”通过抵押8000BTC，借出逾6万枚ETH、上百万枚LINK及800枚YFI，就是最好的例证之一。

同样的，DeFi生态的壮大与登堂入室，也离不开比特币这个原生资产的价值支撑，某种程度上这可以理解为DeFi生态中的“布雷顿森林体系”——DeFi的底层，需要一种可以锚定的 “绝对资产”。

所以，无论是对比特币“Holder”，还是对DeFi“科学家”，比特币作为核心资产跨链到以太坊上参与DeFi之中（抵押借代、流动性挖矿等多种形式），算是水到渠成的一拍即合。

以WBTC、renBTC、HBTC为代表的ERC20比特币也由此应用爆发，成为目前比特币进入DeFi生态的重要管道。这些管道把BTC的资金量引到以太坊，进一步证明DeFi的潜力和以太坊生态的优势，实现了转账（交易）比特币燃烧以太坊。

与此同时，近三个月来沉寂的比特币慢慢在日渐火爆的DeFi热潮中寻找到了全新的定位——以前所未有的高收益和多样化场景进入DeFi生态，也再次强化并印证了比特币在数字资产中相对核心的地位。

所以BTC以ERC20 的方式曲线进入以太坊生态与DeFi，是一件对彼此都算得上双赢的选择，且场景和需求一旦出现，市场体量几乎就不可估量。截至10月8日，以ERC20形式流入以太坊及DeFi生态的比特币约14万枚比特币，价值15亿美元。

这可能还只是一个未来千亿体量市场的牛刀小试，BTC正借由WBTC、renBTC等ERC20形式，正在成为除USDT、DAI为代表的美元稳定币之外最大的锚定类资产。

其实目前整个ERC20比特币的格局分布，和美元稳定币也颇为相似——中心化与去中心化设计皆有，且呈现“一超多强”的格局。

02 一枝独秀、百花齐放的竞争格局

目前在所有以太坊链上的锚定比特币中，排名前三的分别是WBTC、renBTC、HBTC，前两家独大。而其中WBTC的流通量占以太坊上锚定比特币总量的约73%，一枝独秀，上面提到的抵押8000多枚比特币的“巨鲸”，就正是借助WBTC实现的跨链抵押借代操作。

根据defipulse数据，今年1月1日，WBTC的铸造量方才591枚，而9个月后的10月1日，WBTC流通总量已达92017枚，整整翻了155倍，与WBTC铸造量激增相同步的是其生态的攻城略地，目前几乎所有头部DeFi都已实现了覆盖。

不过作为基于以太坊的1:1完全抵押比特币的ERC-20代币，WBTC依赖于一个联合体模型，有点像现有的银行二层运营体系，在托管商（仅一家，BitGo）和普通用户之间还存在“承兑商”（需要资格认证，多家）的角色，WBTC的整套运行机制围绕一个机构（WBTC DAO）和两个角色（Merchant承兑商和Custodian托管商）。

其中承兑商处理资产的铸造、燃烧和保管，这就直接意味着中心化——用户需要依赖并信任承兑商来进行 WBTC的铸造和燃烧。

具体铸造流通流程就是用户先对有资格的承兑商提出请求，然后承兑商执行必须的KYC/AML过程，验证用户的身份，完成一系列必须的操作后，BTC从用户转移到承兑商，WBTC从承兑商转移到用户。燃烧过程亦然。

而renBTC则与WBTC相对中心化的BTC托管方案不同，用户将原生 BTC 存入指定的 RenBridge网关作为抵押，RenVM 通过智能合约在以太坊网络中发行对应的 renBTC，整个发行过程较为去中心化。

renBTC也因此被视为是另一维度的BTC锚定方案——既不依赖任何中央托管人，也不要求其用户执行强制性的KYC / AML程序，所以在DeFi项目中拓展迅速，目前也是除WBTC外发行量唯一破万的BTC锚定项目。

此外今年2月14日，火币推出自己1:1锚定比特币、在以太坊主链上发行的“ERC20比特币”——HBTC，支持比特币用户便捷快速地进入 Uniswap、Curve、Balancer等DeFi协议，目前以4800多枚的数量位居第三，这也是交易平台层面以此为抓手布局DeFi生态的典型例子。

除此之外，imtoken主导的imBTC、synthetix上的合成sBTC、keep主导的去中心化tBTC等也可谓百花齐放，总而言之，各家方案的竞争，本质上还是围绕资产安全这个核心。

BTC进入DeFi各类场景这个需求出现后，安全靠谱的跨链桥梁就成了首当其冲的核心因素，尤其对广大的比特币“Holder”，手握重金，安全顾虑是导致处于观望姿态的第一原因。

因此谁能保证绝对安全、体验便捷的BTC跨链方案，谁就有可能成为ERC20比特币这个未来可能千亿量级市场的下一个”Tether”。

与此同时，伴随着ERC20比特币的普及，支付层面比特币生态也在暗暗遭受不小的冲击。最直接的，如果比特币流入以太坊的速度照此趋势发展下去，对比特币区块链中的比特币流通及支付使用无疑是一种削弱。

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