深度分析：上海+卡佩拉升级与嵌套机会

我相信你已经听说了，但这确确实实是以太坊的重要的一星期。

在今天的通讯中，我们挖掘了上海+卡佩拉升级的细节，明天将在网络上线。

—— Bankless 团队

Bankless 作家：Ben Giove 和 Jack Inabinet.

现在是上佩拉季节！

经过多年的酝酿，以太坊历史上最令人期待的网络升级之一来了，上佩拉的升级将在美国东部时间明天下午 6 点左右上线!

上佩拉代表了以太坊多年来从工作证明（PoW）过渡到获取证明（PoS）共识的最后一个里程碑。它将使以太坊质押者/验证人能够从信标链上提取他们的存款。

这次升级对 ETH 和质押情况有重大影响。因此，围绕这一事件的影响，出现了大量的讨论、话题、意见（和错误信息）。

一下子面对这些很容易迷失在噪音中——但我们在这里帮助你理解。你有问题，我们有答案。这里有你需要知道的关于上佩拉的一切。

1. 上佩拉升级？这不是叫上海升级吗？

是的，社区最初团结在“上海”这个名称周围，用于提款。但在技术上更正确的“上佩拉”称号最近在加密白话中找到了家。

上佩拉=上海+卡佩拉，这个新术语指的是在网络的执行层和共识层都发生的变化的实施。在执行层，“上海”将创建一个新的交易类型，允许质押者提取验证人的余额，而在共识层，卡佩拉将使信标链接受提款请求。

两者结合在一起，将在以太坊历史上首次赋予质押者提取存款的能力。

2. 为什么围绕着上佩拉有这么多的炒作？

上佩拉标志着以太坊完成了向 PoS 的过渡。

第一步是“合并”，即把2020年12月推出的信标链与旧的 PoW 以太坊链合并。它在2022年9月顺利完成。然而，在这之前，定投一直是一条单行道。持有者可以将他们的 ETH 存入信标链并获得奖励，但不能提取任何资金。

像 Lido Finance 和 Rocketpool 的流动性质押衍生品（LSD）部分缓解了这种流动性不足的问题，通过发行代表其存款债权的可交易衍生代币，为质押者提供流动性。

然而，ETH 质押率仅为 14.9%. 这远远低于前 20 个 PoS 网络 60.1% 的平均水平，这可能在很大程度上归因于上佩拉之前 ETH 质押目前存在的技术和流动性风险。这就是为什么许多人认为，上佩拉去掉了 ETH 的质押，提款使质押者能够退出。因此，以太坊很可能会经历一个“超级质押周期”，这是指质押存款的激增，使其质押率接近平均值。

这种波动有助于提高流动性并鼓励质押者参与到网络中，从而推动以太坊网络的安全性和可扩展性。

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