经济企稳回升：稳增长政策助力

二季度的经济增长速度快于一季度。上海财经大学校长刘元春表示，从5月的各项指标，如消费、投资、服务业和规模以上工业增加值的环比增长来看，经济仍处于恢复过程中。

6月成为观察上半年经济运行情况的窗口期。平安证券发布的中国经济高频观察报告显示，6月第三周，生产端的开工率稳步上升。黑色产业链生产全面回升，石油沥青等工业品需求、汽车产业链景气度也处于较高水平。在需求端方面，居民线下经济活动的活跃度上升，乘用车销量保持在较高水平，国内和国际航空客运量、地铁客运量以及市内交通活跃度也同步提高。国内货运物流整体平稳。

国家统计局新闻发言人付凌晖在最近的新闻发布会上表示：“从目前情况看，由于去年基数较低，二季度经济增长明显快于一季度。”刘元春预测，二季度经济同比增速将在7%左右。民生银行首席经济学家温彬表示，总体来看，经济增速在进入二季度后有所放缓，但由于去年同期的基数较低，预计二季度国内生产总值同比增速仍有望反弹至8.1%左右。

当前经济修复的动能有待增强。刘元春表示：“进入二季度，我国经济整体仍在恢复过程中，服务业和消费仍在持续恢复，但出口和投资增速下降，汽车、家居等耐用消费品相对低迷，似乎经济修复的动能减弱了。”

为了增强经济的恢复动力，政策正持续加力。在财政政策方面，专项债的发行速度正在加快。财政部自5月中旬开始已将今年剩余的地方债额度下达到各地。光大证券首席宏观经济学家高瑞东表示，随着财政部将今年剩余地方债额度下达至各省市，新增专项债发行有望逐渐提速，在三季度基本上会完成发行任务，后续政策将重点支持专项债尽快实施，提高资金使用效益，以更好地发挥稳定经济增长的作用。

在货币政策方面，逆周期调节力度正在加大。6月13日，人民银行下调了7天期逆回购利率和SLF（常备借贷便利）利率10个基点，15日下调了1年期MLF（中期借贷便利）利率10个基点，通过“降息”来稳定经济预期和提振市场信心，为经济增长提供支撑。6月20日，一年期和五年期以上的贷款市场报价利率也同时下调了10个基点。

业内人士分析认为，央行上述举措只是宏观政策努力的一部分，后续还有更多增量政策将会出台。

仲量联行大中华区首席经济学家庞溟认为，货币、财政、产业、科技和社会政策需要更多的协调配合、协同发力，力争以消费和投资推动需求，努力稳定市场的合理预期和社会总需求，形成共同促进高质量发展的良好局面。

可以预期，随着一系列稳增长政策效果的持续释放，经济有望持续恢复向好。温彬表示，下半年基数效应减弱后，经济增速将有所下降。但随着政策效果的持续释放，经济增速有望触底回升。

瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛预测，随着政策支持力度的增加，第三季度消费将进一步温和复苏，房地产市场可能稳定，经济增长将再度加速。政策支持力度可能会比较温和。

付凌晖表示：“到了三四季度，随着基数提升，经济运行将回归到常态化增长水平。从全年来看，经济实现全年预期发展目标有很多有利因素支持。”消费拉动作用逐步提高，创新动力不断积累，改革开放红利仍在显现，经济将逐步走向稳定恢复的趋势。

中信证券首席经济学家明明认为，今年以来，尽管经济复苏的内生动力还有进一步提升的空间，但总体来说，经济增长好于预期，面临的压力有所缓解，全年的经济增速有望超过5%的增长目标。

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